• مصر
  • السبت 22 من يونيو 2019 -- 06:53:30 مساءً.

رئيس مجلس الإدارة
إياد أبو الحجاج

رئــيس التــحريــر
عبد النبى الشحات

مراقبة أسعار صرف العملات .. والعلاقة بين أسعار الفائدة والفوركس

فوركس
فوركس


أسعار صرف العملات الأجنبي هي أحد أهم الوسائل التي يمكن من خلالها تحديد مستوى الصحة الاقتصادية النسبية في دولة ما. معدل الصرف الأجنبي لعملة ما يقدم نافذة إلى استقرارها الاقتصادي، ولهذا السبب يتم مراقبته وتحليله بشكل متواصل. إن كنت تفكر بإرسال أو تلقي الأموال من الخارج، عليك مراقبة اسعار صرف العملات. 

يعرف سعر الصرف على أنه "السعر الذي يتم من خلاله تحويل عملة دولة ما إلى عملة دولة أخرى". قد يتقلب هذا السعر بشكل يومي مع تغير القوى السوقية للعرض والطلب على العملات من دولة إلى أخرى. لهذه الأسباب، عند إرسال أو تلقي الأموال دولياً، من المهم فهم ما تعنيه أسعار الصرف. 

العرض والطلب 

عندما ترغب دول أخرى بشراء المنتجات الأمريكية أو خدماتها، فإن هنا طلب ينشئ على الدولار. أياً كان المشتري، سوف يكون عليه شراء هذه الخدمات أو البضائع بالدولار الامريكي، وبالتالي ينتهي بهم الأمر بتحويل عملتهم إلى الدولار. ما يقوم به فعلياً هو شراء الدولار. الدولة المضيفة، أو الولايات المتحدة، تتلقى الفائدة من أكثر من جهة. هذه المعاملة عادة ما تجري على شكل سندات من قبل شركات متعددة، وليس فقط الحكومة الأمريكية. 

التجارة والاستثمار 

جميع المحللين البارعين عادة ما يعلمون ها الجزء من الاقتصاد على أنه المنظور الأكثر تأثيراً على قيمة الدولار. التجارة المتوازنة سوف تمثل الفروقات بين الواردات والصادرات بالنسبة للولايات المتحدة، على أمل أن تكون الصادرات أعلى من الواردات. يطلق على هذا إسم "فائض". عندما تكون الأرقام بالعكس، يكون لديك "عجز". دولتك تقوم بإستيراد أكثر مما تصدر، وبالتالي لا يتم تحقيق المال. 

الشعور والفلسفة 

الطريقة التي ينظر من خلالها العالم إلى دولتك مهمة! الشعور الناجم عند الإشارة إلى الصرف أمرٌ مهم. السياسة المالية والعلاقات مهمة! الأرقام ليست الأمر الوحيد الذي يجب مراقبته عند دراسة قيمة عملة الدولة. إن كانت الدول ترى أن الولايات المتحدة ضعيفة وتعتقد بأن اقتصادها يعاني، فإنهم من الممكن أن يقوموا بإعادة بيع سنداتهم. وهذا عادة ما يكون عملية ذات عوائد سيئة. هذا الأمر ليس جيداً بالنسبة للأعمال، بالطبع. وبالتالي فإن السياسة مهمة. العلاقات التجارية والتاريخ مهم عندما يتعلق الأمر بمستوى الكفائة المالية. يجب الاعتناء بالعلاقات التجارية، والتعامل معها بأكبر درجة من الاحترام. فنحن ندعم بعضنا البعض في النهاية. 

معدلات التضخم

التغيرات في تضخم السوق تسبب تغيرات في أسعار صرف العملات. تشهد الدولة ذات معدل تضخم أقل من بلد آخر ارتفاعًا في قيمة عملتها. ترتفع أسعار السلع والخدمات بمعدل أبطأ عندما يكون التضخم منخفضًا. الدولة ذات معدل تضخم منخفض باستمرار تُظهر ارتفاعًا في قيمة العملة، في حين أن الدولة ذات معدل تضخم أعلى تشهد انخفاضًا في عملتها، وعادةً ما يكون ذلك مصحوبًا بأسعار فائدة أعلى.

أسعار الفائدة

تؤثر التغييرات في سعر الفائدة على قيمة العملة وسعر صرف الدولار. ترتبط أسعار الفوركس وأسعار الفائدة والتضخم مع بعضها البعض. الزيادات في أسعار الفائدة تسبب ارتفاع قيمة عملة بلد ما لأن ارتفاع أسعار الفائدة يوفر معدلات أعلى للمقرضين، وبالتالي جذب المزيد من رأس المال الأجنبي، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الصرف.

 

كيف تؤثر أسعار الفائدة على أسواق العملات

تتداخل أسواق العملات مع أسواق أسعار الفائدة مما يتيح للمعدلات السيادية أن يكون لها تأثير مباشر على اتجاه زوج العملات. في هذا الدرس، سنناقش بعمق كيف تؤثر أسعار الفائدة على أسواق العملات.

تُستخدم الأسعار السيادية، وهي أسعار الفائدة الرسمية التي تصدرها حكومة بلد ما، لإنشاء سوق العملات الأجنبية. السعر الآجل لزوج العملات أطول من السعر الفوري. نظرًا لأن أسعار الفائدة السيادية تتقلب نسبة إلى أسعار الفائدة السيادية الأخرى، فإن التغيير يمكن أن يقود اتجاه سوق الفوركس.

يتم تحديد سعر الصرف بين عملتين من خلال تفاعل العديد من المتغيرات. بعض المتغيرات لها تأثير أكبر على تحديد أسعار العملات من غيرها. أحد هذه المتغيرات هو سعر الفائدة.

بشكل عام، تخلق التغيرات في سعر الفائدة تقلبات كبيرة في قيمة جميع العملات. في الواقع، سبقت جميع أزمات العملات الرئيسية دائمًا تغيير كبير في أسعار الفائدة. أيضا، هناك بعض العملات مثل زوج اليورو/دولار أمريكي، التي تكون دائما حساسة للتغيرات في سعر الفائدة. في هذه المقالة، سوف نفهم لماذا تؤثر التغييرات في أسعار الفائدة على سوق الفوركس إلى هذا الحد.

المستثمرون يتبعون أعلى عائد

يكون لتدفقات رأس المال من وإلى أي بلد تأثير كبير على سعر صرف عملة معينة. منذ أن حدثت العولمة، إذا كانت الأسس الاقتصادية لأي بلد جيدة بما يكفي، فإن رأس المال الأجنبي يتدفق بسلاسة إلى ذلك البلد، حتى لو كانت السياسات مقيدة بعض الشيء. إن تدفقات رأس المال المتنامية إلى الصين والهند يمكن اعتبارها مثال على ذلك. ويفضل المستثمرون أيضًا إعادة استثمار العوائد المستمدة من رأس المال هذا في نفس البلد مما يحول دون زيادة تدفق العملات للخارج وتعزيز قيمة العملة كنتيجة لذلك.

لسعر الفائدة الذي يتبناه البنك المركزي لدولة ما تأثير كبير على حجم رأس المال الذي يتدفق إلى البلاد. نظرًا لأن رأس المال الأجنبي يحتاج إلى استبداله بالعملة المحلية قبل أن يتم استثماره، فإن التدفق الهائل يخلق طلبًا كبيرًا على العملة المحلية وبالتالي يؤدي إلى ارتفاع قيمتها.

الشركات تريد أن تدفع بأقل تكلفة

الجانب الآخر من ارتفاع أسعار الفائدة هو حقيقة أن الشركات تجد صعوبة في الاقتراض بهذا المعدل مع الاستمرار بعمليات مربحة. المعدل الذي يحدده البنك المركزي يصبح المعدل الأساسي للاقتصاد.

لذلك يتعين على جميع الشركات والأفراد دفع سعر أعلى من السعر الأساسي. إذا كان معدل العائد الناتج عن العمل مرتفعًا بما يكفي لتغطية تكاليف الفائدة المتزايدة ولا يزال يحقق ربحًا، فستستمر الشركات في الاقتراض. إذا لم يكن هذا هو الحال، فلن يكون للصناديق الاستثمارية في البنوك أي مشترين، وبالتالي فإن أسعار الفائدة يجب أن تنخفض. سيؤدي ذلك إلى تدفقات رأس المال إلى الخارج حيث يبحث المستثمرون عن طرق أفضل لتوظيف أموالهم. العرض المتزايد للعملة المحلية دون أي طلب مماثل سوف يؤدي إلى انخفاض سعر صرف هذه العملة.

وبالتالي، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يؤدي إلى نتائج عكسية بعد الوصول إلى مستوى معين.

العلاقة المباشرة بين أسعار الفائدة والفوركس

من النقاط أعلاه، من الواضح أن هناك علاقة مباشرة بين أسعار الفائدة السائدة في اقتصاد معين وكذلك قيمة العملة لهذا الاقتصاد. لذلك إذا رفعت الحكومة الصينية سعر الفائدة، فمن المحتمل أن تشهد قيمة اليوان ارتفاعًا. وذلك لأن المستثمرين من جميع أنحاء العالم سوف يسارعون إلى وضع أموالهم في البنوك الصينية مما يخلق طلبًا كبيرًا على اليوان في هذه العملية.

ومع ذلك، فإن معدلات الفائدة المرتفعة تدفع فقط قيمة العملة إلى الأعلى إلى حد معين. وراء هذه النقطة، ترى الشركات أن من غير المجدي تجميع الأموال مع مثل هذه التكاليف المرتفعة.

التحدي الحقيقي هو تقدير النقطة التي تتوقف عندها أسعار الفائدة المرتفعة عن جذب المستثمرين الأجانب والبدء في تثبيط الشركات المحلية.

المعدلات الحقيقية والإسمية

في النقاط المذكورة أعلاه، ناقشنا أسعار الفائدة الإسمية. ومع ذلك، في الواقع فإن سعر الفائدة الحقيقي هو الذي يحرك الأسواق ويسبب تقلبات في أسعار العملات وليس السعر الإسمي. دعنا نقول أن دولة رفعت سعر الفائدة إلى 10٪. ومع ذلك، هناك تضخم في البلاد بنسبة 9%. عندها سيكون سعر الفائدة الحقيقي 1٪ فقط ولن تشهد البلاد ارتفاعًا في عملتها على الرغم من وجود معدل فائدة مرتفع.

لا يتم الإعلان عن أسعار الفائدة الحقيقية ولا توجد أرقام دقيقة متاحة. يتعين على المستثمرين تقدير سعر الفائدة الحقيقي. ومع ذلك، فإن السوق يقوم بعمل جيد في هذا المجال. السجل التجريبي واضح للغاية. لقد اجتذبت البلدان التي كانت لديها معدلات فائدة حقيقية مرتفعة في الماضي استثمارات عالية وبالتالي شهدت ارتفاعًا في قيمة عملتها.

ومع ذلك، لا يمكن إنشاء بيئة سعر فائدة مرتفع بشكل مصطنع ما لم يكن هناك ما يكفي من المقترضين في الاقتصاد الذين يمكنهم نشر هذه الأموال، المقترضة بتكاليف عالية، بطريقة مربحة لأغراض إنتاجية وتحقيق عائد أعلى!

التوقعات المستقبلية وليس فقط المعدل الحالي

الشيء الآخر الذي يجب أن يوضع في الاعتبار هو حقيقة أن الأسواق تدرس أيضًا الاحتمالات المستقبلية عندما تحدد الأسعار. لذلك، فإن أسعار العملات السائدة في سوق الفوركس لا تعكس فقط بيئة أسعار الفائدة الموجودة في البلاد في أي لحظة معينة، ولكن تعكس أيضًا إمكانية حدوث تغييرات في أسعار الفائدة في المستقبل.

على سبيل المثال، إذا كان هناك احتمال أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في المستقبل، فمن المحتمل أن تكون القيمة النقدية لهذا الاحتمال مقومة بالدولار.

التفاعل بين أسعار الفائدة وأسعار الصرف معقد ويمكن أن يؤدي إلى العديد من النتائج. ومع ذلك، فإن النسخة المبسطة تتضمن وجود علاقة مباشرة حتى يتم الوصول إلى الحد الأقصى، وبعد تلك النقطة الحرجة، يؤدي الارتفاع إلى إحداث تأثير سلبي.




الأخبار الأكثر قراءة

تتبعنا علي شبكات المواقع الاجتماعية







المقالات